美联储降息，我们的资产配置该如何调整？

整理 & 编译：深潮TechFlow

嘉宾：Alfonso Peccatiello，宏观专家，The Macro Compass 创始人

主持人：Ryan Sean Adams，Bankless 联合创始人；David Hoffman，Bankless 联合创始人

播客源：Bankless

原标题：Fed Rate Cut: What Will Happen to Markets?

播出日期：2024年9月18日

背景信息

杰罗姆·鲍威尔和联邦重置即将降息，但每个人心中的问题是……接下来会发生什么？

阿方索·佩卡蒂洛（Alfonso Peccatiello），被称为“ Macro Alf ，是一位宏观经济分析师和投资策略师，他加入这个小组是为了帮助我们解决这个问题。

我们与 Macro Alf 讨论了所有这些以及更多内容，他是宏观领域的顶尖思想家之一。

在本期播客中，David 和 Alfonso 探讨了美联储的货币政策及其对经济的影响。

Alfonso 指出，美联储在当前经济形势下显得滞后，尤其是在降息方面。他提到，美联储的主要任务是维持经济稳定，尽管其正式目标是控制通胀在 2% 附近和保持健康的劳动力市场。
Alfonso 解释说，美联储在过去两年中专注于抑制通胀，导致实际利率上升至正值，这对借款人和投资者产生了不同的影响。对于投资者而言，高实际利率使得将资金存入现金变得更具吸引力，从而减少了风险投资的动力。而对于借款人来说，负担加重，因为他们必须以更高的利率偿还债务，这减缓了经济活动。

David 提出，是否美联储在维持高利率方面过于迟缓，可能会导致经济放缓。
Alfonso 认为，当前的情况是美联储在降息方面可能再次滞后。他警告说，如果美联储继续不作为，经济可能会出现急剧放缓的风险。
Alfonso 进一步强调，过去 18 个月的货币政策紧缩程度超过了 2006 年和 2007 年的水平，这意味着当前的政策限制性非常强。他提到，历史上，货币政策的影响通常有延迟，可能需要 12 到 15 个月才能显现出效果。因此，尽管现在许多人认为经济能够承受高利率，但实际上，政策的滞后效应可能会在未来几个月内显现出负面影响。

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